來源|反做空研究中心綜合自金角財經(jīng)、財會月刊、雪山財經(jīng)、網(wǎng)易財經(jīng)、科工力量等號

　　11月3日晚，上交所發(fā)布關(guān)于暫緩螞蟻集團科創(chuàng)板上市的決定。上交所公告稱：你公司也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項，該重大事項可能導(dǎo)致你公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。

　　這份由上海證券交易所發(fā)布的公告，基本宣告了由馬云在上海外灘金融論壇上炮轟監(jiān)管這一事件的結(jié)束，馬云的大嗓門發(fā)出的音波，最終傷害了他自己。

　　我們來回顧一下最近幾天的情況，看看究竟發(fā)生了什么事情。

　　原本，馬云在外灘金融峰會上狂懟監(jiān)管的言論，可以給螞蟻集團再爭取一些空間。沒想到適得其反。馬云認為缺乏生態(tài)系統(tǒng)的中國金融，一個晚上，多個監(jiān)管部門幾乎同時表態(tài)，讓他感一次受了全方位的金融監(jiān)管。

　　先是11月2日，中國證監(jiān)會發(fā)布消息，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監(jiān)管約談。

　　緊接著，銀監(jiān)會出臺關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的規(guī)定，要求網(wǎng)絡(luò)小貸公司原則上不得跨省開展業(yè)務(wù)，正在上市的螞蟻集團成為最重要監(jiān)管對象。

　　與此同時，銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局局長郭武平發(fā)文認為，有金融科技公司利用壟斷地位收過高費用;“花唄”、“借唄”侵害消費者權(quán)益，普而不惠。

　　其實，在馬云外灘金融論壇發(fā)聲之后，反做空研究中心也一直在關(guān)注，有人認為馬云的發(fā)言代表了某種勢力獲勝，他作為代表發(fā)言，目的是要沖擊傳統(tǒng)金融體制。而另一種觀點認為，馬云的發(fā)言是即興發(fā)言，如果只是為中小企業(yè)的金融環(huán)境代言，他將平安落地，但如果挑釁了國家監(jiān)管，他將為自己的任性買單。

　　再次認真聽了馬云的演講之后，還沒有來得及做任何的思考，監(jiān)管就接踵而至。國家四部委同時約談一家金融機構(gòu)或者金控機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層，前所未有。畢竟，螞蟻集團的體量和情況也是前所未見的。

　　不過，約談的結(jié)果并沒有公布，也許是一些不能說的秘密。總之，監(jiān)管層還是給螞蟻留足了面子和空間的。

　　管清友：不可言說太細。

　　更罕見的，這是馬云第一次被金融監(jiān)管部門公開認定，就是螞蟻集團的“實際控制人”。

　　這件事，就跟馬云在金融峰會的那些話一樣，大家都心知肚明，但是之前一直沒人如此直接地指出來。

　　在監(jiān)管眼中，馬云是螞蟻集團的實際控制人，那他說的話，性質(zhì)就不一樣了。

　　螞蟻變身成大象

　　螞蟻集團起源于支付寶業(yè)務(wù)，剛開始這螞蟻只有一個支付通道業(yè)務(wù)，是實實在在的科技公司。

　　但幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)科技公司都殊途同歸。

　　他們發(fā)現(xiàn)，放貸這門生意比做內(nèi)容、賣手機、做交易撮合服務(wù)都好賺多了，所以他們無一例外地做起了網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)。通過互聯(lián)網(wǎng)積累了大量用戶后，他們打著“普惠金融”的旗號給用戶放貸，慢慢發(fā)展成不輸于銀行的金融公司。

　　百度小滿金融、京東白條、小米貸款、360金融.......當然，螞蟻集團是其中最巨型的大象。

　　這幾年，螞蟻集團一直努力撇清自己的金融屬性。此前，公司名字從“螞蟻金服”改成了“螞蟻集團”，大打科技牌，淡化金融色彩。

　　穿透繁復(fù)的身份標簽，從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，螞蟻集團就是一個不折不扣的“零售銀行”。

　　螞蟻集團有10億 個人用戶，8000萬 商家用戶。招股書顯示，微貸科技平臺利潤占比高達39%，而根據(jù)華泰測算，螞蟻集團超7成利潤來自微貸。

　　且不說微貸業(yè)務(wù)近年來成為螞蟻營收中的主要貢獻因素，且增速不斷攀升。而微貸的本質(zhì)就是零售貸款。

　　從業(yè)務(wù)模式上看，銀行特有的業(yè)務(wù)，螞蟻都有。

　　銀行業(yè)區(qū)別于其它行業(yè)的兩個特有的業(yè)務(wù)是：支付結(jié)算、發(fā)放貸款。這兩大業(yè)務(wù)屬于政策賦予銀行業(yè)的特別業(yè)務(wù)牌照。而螞蟻的余額寶和花唄、借唄業(yè)務(wù)也獲得了牌照。

　　零售銀行有兩個核心一是流量入口，二是人均資產(chǎn)。

　　例如，“宇宙行”工行是通過全國16000多個網(wǎng)點(2018年底數(shù)據(jù))，幾十年才積累了6.5億的客戶，目前支付寶年度活躍用戶超過10億，這是工行遠遠不及的。人均資產(chǎn)上，螞蟻集團的人均數(shù)據(jù)肯定不及工行，但從增長趨勢和總量來看，還有很大的增長空間。

　　目前，招商銀行被認為是“零售銀行之王”，但螞蟻集團的零售貸款(主要是消費貸)規(guī)模已經(jīng)和招商銀行是差不多的。結(jié)合螞蟻的增速來看，很快螞蟻的零售貸款可能就要超過招商銀行。

　　除了零售貸款業(yè)務(wù)，螞蟻的理財、保險、基金代銷等業(yè)務(wù)也跟銀行業(yè)務(wù)類似。

　　如此看來，螞蟻才是真正的“最大零售銀行”。

　　銀行當然屬于金融機構(gòu)。而螞蟻理財、保險這些跟金融機構(gòu)如出一轍的業(yè)務(wù)，也讓外界普遍認為，螞蟻集團就是一個金融公司。但螞蟻激辯自己不是“金融”是“科技”，是因為只要貼上了“科技”的標簽，在當下的資本市場中能獲得最高的估值。

　　成為科技公司后，螞蟻集團最終不按銀行保險4-5倍的PE估值，而是照著48倍市盈率，A H股估值達到2.1萬億。上市公司所屬行業(yè)為“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”中的“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”，而不是金融服務(wù)。

　　如果按照金融服務(wù)行業(yè)估值，螞蟻的市值便是8000億。相差很遠。

　　螞蟻跟“螞蟻”的不一樣

　　現(xiàn)實中的螞蟻很小，但資本市場上的這只螞蟻很大。但也有相同點，無論是地上不起眼的小螞蟻，還是資本市場上興風(fēng)作浪的巨無霸，它們都很喜歡抱團。馬老師的螞蟻，則有許多跟他一樣的有錢人，“互幫互助”。

　　《棱鏡》給螞蟻的朋友圈做了個表格，寫滿了給螞蟻抬轎子，同時自己也賺得盆滿缽滿的大咖小咖們。如果螞蟻成功上市，這些人也將實現(xiàn)財富地位躍升。這些人都是誰?

　　排行第一的徐建軍是誰？是爆雷P2P平臺東融集團前老板。這份名單還有不少讓人驚奇的地方，比如，趙薇——因涉嫌信息披露違法違規(guī)，以及空殼交易購買上市公司，嚴重違反《證券法》的趙薇及其丈夫黃有龍，被禁入股票市場5年。

　　自己買不了，老公買不了，那媽媽總能買吧?換個持有人，照樣能在股市“乘風(fēng)破浪”。趙薇母親魏啟穎，已經(jīng)通過多個渠道搭上了螞蟻上市這趟資本造富列車。

　　魏啟穎名下的上海麒鴻投資中心(有限合伙)在螞蟻科技持有1.05%股權(quán)，天眼查顯示，上海麒鴻為此認繳了近2.48億元。而魏啟穎持有上海麒鴻約2.33%股權(quán)。此外，上海麒鴻本身又由馬云旗下的云鋒基金所管理，股東名單中也是名商富賈如云，包括史玉柱旗下的巨人投資、劉永好旗下的新希望投資、演員苗圃持股的西藏穩(wěn)進盛達投資等等。

　　此外，云鋒基金還管理著魏啟穎名下的上海經(jīng)頤投資中心(有限合伙)，該公司既直接持有螞蟻科技0.27%股份，又通過上海眾付股權(quán)投資管理中心持有螞蟻科技1.31%股權(quán)。此外，上海眾付旗下的置付(上海)投資中心(有限公司)又持有螞蟻科技1.96%股權(quán)。而上海經(jīng)頤背后，則站著巨人、健康元、新希望等明星股東。

　　經(jīng)過一系列復(fù)雜的股權(quán)操作之后，趙薇母親魏啟穎，在螞蟻科技的持股多達730萬股，市值超5億。在整個榜單中，趙薇財富名次并不靠前，但正如其他和她一樣站在螞蟻這艘巨輪上的乘客一樣，在螞蟻上市之初，就已經(jīng)嘗到了螞蟻的財富蛋糕甜美的味道。

　　以上海麒鴻為例，魏啟穎認繳出資額為1億元，在上海經(jīng)頤的認繳出資約為2444.6萬元。僅僅這一部分，對比起螞蟻一家公司上市所帶來的收益，已經(jīng)翻了好幾倍。更何況，云鋒基金旗下所投資的公司不只是螞蟻。挑出來說只是因為螞蟻是最大的那一只。

　　10月26日消息，螞蟻集團公布戰(zhàn)略投資者名單和繳款金額情況，共計繳款金額935.31億元，繳款日期為11月2日。也就是四部委約談馬云當天。

　　繳款完成，意味著螞蟻的IPO之路已經(jīng)走完了99%，只差最后一步，上市開盤。如無意外，11月5日，螞蟻集團將以688688的代碼在科創(chuàng)板上市交易。

　　史無前例的抨擊和反彈

　　當螞蟻集團成功以科技公司的身份獲得了資本市場的高估值后，馬云依然迫不及待地在金融峰會抬高螞蟻集團，史無前例地在外灘金融峰會上，以金融創(chuàng)新之名，炮轟傳統(tǒng)金融“當鋪思維”，嘲諷巴塞爾協(xié)議是老年人俱樂部。

　　馬云甚至還牛逼轟轟地表示，中國金融的風(fēng)險就在于“沒有系統(tǒng)”，(對于螞蟻集團)創(chuàng)新是一定要付出代價的，為未來擔當，不能用昨天的辦法來管未來。

　　馬云沒想到的是，這個代價來得這么快，而且還這么大。

　　《人民日報》和新華社同時發(fā)聲，中央對馬云的狂妄無知，和螞蟻肆意妄為進行定調(diào)，可想而知。 什么代價，這兩天大家都看見了。中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監(jiān)管約談。

　　多位長期從事金融行業(yè)和相關(guān)研究學(xué)者表示，4家中國金融業(yè)最高監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)合約談一家企業(yè)的實控人、董事長和CEO，堪稱史無前例。監(jiān)管對螞蟻集團的重視程度，以及螞蟻集團可能存在問題的嚴重性，可見一斑。

　　根據(jù)公開信息，這次約談的內(nèi)容整理如下：

　　1.要將螞蟻集團納入監(jiān)管要落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際共識和規(guī)則，正確處理好政府與市場的關(guān)系。

　　既要鼓勵創(chuàng)新、弘揚企業(yè)家精神，也要加強監(jiān)管，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險。

　　2.監(jiān)管部門要一視同仁地監(jiān)管監(jiān)管部門要認真做好工作，對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。

　　螞蟻集團要完善治理，履行社會責任要監(jiān)督市場主體依法合規(guī)經(jīng)營，遵守監(jiān)管規(guī)則，完善公司治理，履行社會責任。馬云剛在外灘金融峰會上的還牛逼轟轟地表示，“不能用昨天的辦法管未來”。

　　毫無疑問，中國現(xiàn)有的監(jiān)管系統(tǒng)，都是馬云口中的“昨天的方法”，而螞蟻集團代表的就是創(chuàng)新，就是馬云口中的“未來”。言外之意，當然就是，螞蟻集團不需要監(jiān)管。

　　可是現(xiàn)實的打臉來得就是這么快，螞蟻集團不僅要納入監(jiān)管，而且要跟其它市場主體一樣，“一視同仁地監(jiān)管”。

　　3.螞蟻集團要公開信息要增強業(yè)務(wù)信息披露全面性和透明度，保護金融消費者合法權(quán)益，加強投資者教育。

　　4.螞蟻集團股市巨額募資要說明用途要督促上市公司規(guī)范使用募集資金，依法披露資金用途。(螞蟻集團“A H”上市，將募集資金約2300億元，有望成為目前為止全球最大規(guī)模IPO。

　　巨額募集資金如何使用，也曾在資本市場引起熱議，《招股說明書》所描述的4個項目，均非?；\統(tǒng)寬泛，不符合證監(jiān)會和交易所對于A股上市公司募投項目的審核要求。

　　5.螞蟻集團不能搞壟斷，不能搞不正當競爭要健全公平競爭審查機制，加強反壟斷和反不正當競爭執(zhí)法司法，提升市場綜合監(jiān)管能力。

　　6.螞蟻集團對收集的消費者個人信息沒有產(chǎn)權(quán)要建立數(shù)據(jù)資源產(chǎn)權(quán)、交易流通等基礎(chǔ)制度和標準規(guī)范，加強個人信息保護。

　　螞蟻集團方面對此回應(yīng)稱，會深入落實約談意見，繼續(xù)沿著“穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實體、開放共贏”的十六字指導(dǎo)方針，繼續(xù)提升普惠服務(wù)能力，助力經(jīng)濟和民生發(fā)展。

　　這十六字方針是啥意思?簡單翻譯就是：

　　接受監(jiān)管，不以創(chuàng)新之名胡搞亂搞。真正地踐行普惠金融，不搞壟斷，有肉大家吃，有錢大家賺。

　　螞蟻犯了什么錯?

　　值得注意的是，十九屆五中全會剛過，央行主管的《金融時報》連續(xù)發(fā)生，給了螞蟻三連擊。

　　10月31日，《金融時報》轉(zhuǎn)載刊發(fā)《關(guān)于金融創(chuàng)新與監(jiān)管的幾點認識》一文。

　　11月1日，該報再次刊發(fā)標題為《資深學(xué)者：大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融領(lǐng)域的潛在風(fēng)險與監(jiān)管》的文章。

　　11月2日下午，該報再次撰文《資深學(xué)者：在金融科技發(fā)展中需要思考和厘清的幾個問題》。

　　《金融時報》作為央行的直屬報紙，在中國金融領(lǐng)域的權(quán)威性不容置疑。三天內(nèi)連續(xù)三篇重頭文章，矛頭直指螞蟻集團。對于螞蟻集團要不要納入監(jiān)管，螞蟻集團是不是存在巨大風(fēng)險，進行了一錘定音的定性。

　　2020年11月2日，銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局局長郭武平的文章點名批評花唄，稱金融科技公司侵害消費者權(quán)益的亂象更加值得高度關(guān)注。文章中，郭武平直接點名批評了螞蟻集團旗下的“花唄”和“借唄”。

　　國家級金融監(jiān)管部門正局級高管，直接點名批評。罕見的同時，也說明多個監(jiān)管部門已經(jīng)取得了一致，下定了決心要給螞蟻集團實質(zhì)性的打壓。

　　郭武平指出，從消費者服務(wù)角度看，金融科技公司的“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，其內(nèi)核與銀行發(fā)行的信用卡沒有本質(zhì)差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費者支付的利息與費用是其盈利主要來源;再如“借唄”“金條”“微粒貸”等產(chǎn)品，與銀行提供的小額貸款無本質(zhì)差別。

　　與持牌金融機構(gòu)相比，金融科技公司更加依賴購物、交易、物流等行為數(shù)據(jù)，更多依據(jù)借款人的消費和還款意愿，缺乏對還款能力的有效評估，往往形成過度授信，與場景誘導(dǎo)共同刺激超前消費，使得一些低收入人群和年輕人深陷債務(wù)陷阱，最終損害消費者權(quán)益，甚至給家庭和社會帶來危害。

　　在收費方面，金融科技公司缺乏統(tǒng)一標準，一般高于持牌金融機構(gòu)。比如 “ 花唄 ” 與銀行信用卡業(yè)務(wù)基本相同，但分期手續(xù)費高于銀行，與其普惠金融理念不符，實際上是“ 普而不惠 ”。同時，有的金融科技公司存在過度收集并濫用客戶信息、信息管理不當?shù)膯栴}，在消費者不知情的情況下，其信息在平臺方、支付機構(gòu)、出資方等之間流轉(zhuǎn)，侵害了消費者信息安全權(quán)。

　　“繼續(xù)提升普惠服務(wù)能力”，螞蟻對四部委約談的回復(fù)，雖然惜墨如金，但是每一句都是有所指，并非毫無來由的表態(tài)。

　　不出意外，螞蟻隨后出臺的整改措施中，我們完全可以猜測到，應(yīng)該對“花唄”、“借唄”的收費標準進行相應(yīng)的調(diào)整；對于誘導(dǎo)過度消費的過度授信，進行壓減；對于消費者的信息搜集、使用和管理上，更加嚴格。

　　同樣是2020年11月2日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(征求意見稿)。對于馬云和螞蟻集團來說，這簡直就是一份殺氣騰騰的判決書，而且是為螞蟻集團量身定制。

　　新政三大命門，螞蟻變成銀行

　　11月2日，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱“網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法”)正式向社會公開征求意見。螞蟻集團上市之際，監(jiān)管和馬云的博弈似乎正在白熱化。

　　當然，行業(yè)法規(guī)的出臺是面向全行業(yè)的監(jiān)管，但在螞蟻上市的當口，這給螞蟻集團最核心金融部分信貸業(yè)務(wù)，帶來最直接的沖擊。

　　金融監(jiān)管部門的任務(wù)是防風(fēng)險和促發(fā)展。螞蟻通過ABS發(fā)行的小貸杠桿高達百倍，引起了金融監(jiān)管和傳統(tǒng)金融業(yè)的不滿。此外，監(jiān)管對于無法掌握借唄、花唄的“共債風(fēng)險”有不滿。所以，當馬云為了螞蟻渴望更大的監(jiān)管空間時，監(jiān)管出臺了新政。

　　其中，《網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法》對螞蟻金服影響最深的幾個條例，值得好好說一說：
m.vpsboy.com

　　1、原則上禁跨省展業(yè)：小額貸款公司經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)當主要在注冊地所屬省級行政區(qū)域內(nèi)開展;未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，小額貸款公司不得跨省級行政區(qū)域開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。對極個別小額貸款公司需要跨省級行政區(qū)域開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)負責審查批準、監(jiān)督管理和風(fēng)險處置;許可證3年一發(fā)，也就是每3年需要重新申請牌照。

　　這個就打破了原來螞蟻小貸通過在重慶注冊的兩個小貸公司向全國放貸的便利。但這條路并沒有堵死，只要國務(wù)院銀行監(jiān)管機構(gòu)批準，還是可以在全國放貸的。而銀保監(jiān)會對機構(gòu)監(jiān)管報表，杠桿比例，資本管控，現(xiàn)場檢查和處罰等措施，也將緊隨螞蟻集團此后的放貸業(yè)務(wù)。而3年一發(fā)的許可證，雖然時限短了，但到底路還是通的。

　　2、個人單戶網(wǎng)絡(luò)小貸余額原則上不得超過30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一;對法人或其他單戶網(wǎng)絡(luò)小貸余額原則上不得超過100萬元。這條規(guī)定，限制了螞蟻集團放貸業(yè)務(wù)的天花板。螞蟻微貸業(yè)務(wù)的客戶幾乎都是被傳統(tǒng)銀行風(fēng)控系統(tǒng)排出在外的長尾客戶，以低收入群體為主。

　　按照用戶的收入來放貸，以后螞蟻能放出去的錢十分有限。按照此前6億人月收入1000元這個統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算，大概有6億人，螞蟻每年能給這些低收入群體貸款的總額不超過1萬2千元。這從根本上，大大降低了風(fēng)控的難度，但是，也限制了螞蟻能夠放貸的規(guī)模，限制了放貸的收入。

　　3、在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。這將對螞蟻的整個業(yè)務(wù)規(guī)模帶來深遠的影響。此前，螞蟻這些平臺扮演的是交易撮合中介的角色，借給用戶的錢大部分來自銀行，賺取高額的利息差。

　　螞蟻小貸現(xiàn)實中聯(lián)合貸款自己出資比例大約是1%-2%。螞蟻約1.7萬億的消費信貸中，只有360億左右的表內(nèi)貸款。也就是說，借出去的100塊里面，只有1、2塊是從自己的口袋里掏出來的。其他都來自銀行的低息資金。

　　如果按對監(jiān)管對金融機構(gòu)的要求，自己出資比例要提高到30%。那按照螞蟻集團現(xiàn)有的規(guī)模，要驅(qū)動這1.8萬億聯(lián)合貸款，結(jié)合表內(nèi)貸款最多5倍杠桿的原則，螞蟻小貸資本金需要達到1400億元的規(guī)模。但是，當前螞蟻的資本金是350億元左右。

　　350億的資金，撬動了近1.8萬億的貸款。

　　1.8萬億只是當下的數(shù)據(jù)，隨著貸款業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，螞蟻需要不斷的增加資本金，這幾乎是一個填不滿的無底洞。若資本金保持不變，那意味著螞蟻的放貸規(guī)模將會大幅減縮。

　　網(wǎng)絡(luò)小貸公司出資比例的規(guī)定，本質(zhì)上有點像巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的銀行“資本充足率”。按照上述的條例施行監(jiān)管后，金融科技公司將越來越像銀行。當然，其中包括了螞蟻集團。

　　馬云此前炮轟巴塞爾協(xié)議，也許是在此前已經(jīng)收到了《網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法》即將推出的風(fēng)聲。

　　首份金控公司監(jiān)管配套細則出臺

　　在同一日，央行還發(fā)布了《金融控股公司董事、監(jiān)事、高級管理人員任職備案管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(下稱“《征求意見稿》”)，促進金融控股公司專業(yè)管理隊伍的形成，規(guī)范金融控股公司運作，防范經(jīng)營風(fēng)險。

　　9月13日，《國務(wù)院關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》(簡稱《準入決定》)、《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(簡稱《金控辦法》)相繼發(fā)布，并已于11月1日實施?！稖嗜霙Q定》明確提出，申請設(shè)立金融控股公司應(yīng)當具備符合任職條件的董監(jiān)高;《金控辦法》也規(guī)定，金融控股公司董監(jiān)高應(yīng)當符合央行規(guī)定的任職條件，并向央行備案。

　　螞蟻集團曾是首批金控公司監(jiān)管試點的五家公司之一，螞蟻招股書顯示，公司擬以全資子公司浙江融信為主體申請設(shè)立金融控股公司并接受監(jiān)管，并由浙江融信持有相關(guān)從事金融活動的牌照子公司的股權(quán)?！督鹂剞k法》的正式實施，意味著螞蟻納入金融監(jiān)管，值得注意的是，《準入決定》和《金控辦法》初步搭建了金融控股公司的政策框架，后續(xù)還需配套諸多監(jiān)管細則的出臺，《征求意見稿》只是眾多配套細則之一。券商中國記者了解到，目前央行正抓緊研究出臺針對金控公司的并表管理、資本管理、關(guān)聯(lián)交易管理等細則。

　　《征求意見稿》作為配套細則，通過正面清單和負面清單，明確金融控股公司董監(jiān)高的任職條件。根據(jù)《征求意見稿》，擔任金融控股公司董監(jiān)高，需滿足從事金融工作5年以上，或從事相關(guān)經(jīng)濟工作8年以上，并具有良好的從業(yè)記錄等基本條件。除此之外，《征求意見稿》根據(jù)職務(wù)特點提出有針對性的任職條件，如對董事長、總經(jīng)理等工作年限要求較高，還對董事長、總經(jīng)理、獨立董事等部分職務(wù)設(shè)定任同一職務(wù)時間上限。

　　具體來說，擔任金融控股公司董事長、副董事長、監(jiān)事會主席、總經(jīng)理、副總經(jīng)理或履行上述職務(wù)職責的人員，應(yīng)從事金融工作8年以上，或從事相關(guān)經(jīng)濟工作10年以上，并具有良好的從業(yè)記錄。金融控股公司董事長、監(jiān)事會主席、總經(jīng)理或履行上述職務(wù)職責的人員，原則上在同一家金融控股公司任同一職務(wù)時間累計不得超過10年。

　　《征求意見稿》還明確了不得擔任金融控股公司董監(jiān)高職務(wù)的8項負面清單條款，包括被金融管理部門取消、撤銷任職資格未逾5年，或禁止進入市場期滿未逾5年，以及被金融管理部門處罰累計2次以上的;不配合或指使他人不配合依法監(jiān)管或案件查處而受到警告或處罰的;本人與其近親屬合并持有該金融控股公司5%以上股份，且從該金融控股集團獲得的授信總額明顯超過其持有的該金融控股集團股權(quán)凈值的等。

　　央行表示，金融控股公司依照金融機構(gòu)管理，且與單一金融機構(gòu)相比，其專業(yè)性強、復(fù)雜程度高。按照專業(yè)適當性原則，金融控股公司董監(jiān)高應(yīng)當具備金融管理知識、風(fēng)險管控能力及合規(guī)經(jīng)營理念，與其擔任的崗位相適應(yīng)，以確保能夠履行職責和形成客觀正確的判斷，更好保護金融機構(gòu)和金融消費者合法權(quán)益。這也是主要國家和地區(qū)對金融控股公司及金融集團的普遍要求。